Bitwise’den Bitcoin İçeren Yatırım Tavsiyesi: Daha Yüksek Getiri, Daha Düşük Risk!

Bitwise CIO’su Matt Hougan, Bitcoin’in (BTC) geleneksel portföylere küçük oranlarda dahil edilmesinin, getiriyi önemli ölçüde artırıp riski azaltabileceğini söylüyor.

Bitcoin, yüksek volatilitesi ile tanınan ve genellikle hisse senetlerinden üç-dört kat daha oynak olan bir varlık olarak biliniyor. Ancak Hougan’a göre, Bitcoin’in hem hisse senedi hem de tahvillerle düşük korelasyonu sayesinde, geleneksel %60 hisse %40 tahvil stratejisine küçük bir Bitcoin eklemesi yapmak, tarihsel olarak ciddi bir getiri avantajı sağladı.

Hougan’ın verdiği örneğe göre, 2017 ile 2024 arasında geleneksel portföyden %5’lik payı Bitcoin’e ayırarak (%57 hisse, %38 tahvil ve %5 Bitcoin) toplam getiriler %107’den %207’ye yükselirken, oynaklık sadece %11,3’ten %12,5’e çıktı.

Yatırımcıların çoğu kripto para alanında bu tür dengeli dağılımlar yerine, varlıklarının büyük bölümünü ya kriptoya ya da nakde ve kısa vadeli enstrümanlara yatırarak “barbell” stratejileri benimsese de, Hougan’a göre klasik portföylerde Bitcoin kullanımını optimize etmenin farklı yolları mevcut.

Hougan’ın portföy yaklaşımındaki kritik nokta, Bitcoin eklemelerinin tek başına değil, portföyün toplam risk bütçesi içinde düşünülmesi gerektiği yönünde. Eğer yatırımcılar %5 Bitcoin ekleyip aynı anda tahvil payını da %5 artırırsa, bu teorik olarak hisse senedi kaynaklı riski azaltacaktır. Ayrıca geniş tabanlı tahviller yerine kısa vadeli ABD Hazine bonolarına geçiş yapılırsa, tahvil riskini daha da aşağı çekmek mümkün.

Hougan’ın önerdiği bu ayarlamalar, tarihsel verilere göre standart 60/40 portföyünden daha yüksek getiri, ilk Bitcoin ekleme örneğine ise benzer getiriyi çok daha düşük bir riskle sağlıyor. Bu stratejiyi biraz daha geliştirerek; hisse senedi payını %40’a düşürüp, tahvilleri %50’ye ve Bitcoin’i %10’a çıkardığınızda ise çok daha yüksek getiri ve düşük volatilite elde ediliyor.

Hougan, geçmişteki bu sonuçların gelecekte de aynı performansı sağlayacağının garantisi olmadığını belirtse de, “Portföyünüze Bitcoin eklerken bunu izole bir karar olarak düşünmeyin, bütün risk bütçeniz bağlamında değerlendirin. Sonuçlar sizi şaşırtabilir,” diyerek yatırımcıları dikkatli olmaya çağırıyor.