Bu Verilere Göre Bitcoin Hala Boğa Döngüsünde! Altı Aylık Düzeltme Tekrarlanır mı?
Bitcoin’in 108.000 doları aşmasının ardından yaşanan fiyat düzeltmesi, bu sürecin ne kadar daha devam edeceğine dair soru işaretleri doğurdu.
Çoğu yatırımcı, bu düzeltmeyi boğa döngüsünün sonu olarak görmese de, bu durumun Mart ayında başlayan altı aylık uzun bir düzeltme dönemine benzer bir sürece dönüşebileceği yönünde endişeler artıyor.
Bir CryptoQuant gözlemcisinin paylaştığı verilere göre piyasanın mevcut aşaması bir “soğuma dönemi” olarak değerlendiriliyor.
SOPR ve kâr oranları
Bitcoin için harcanan çıktı kâr oranını ölçen Adjusted SOPR (ASOPR) göstergesi, kısa vadeli gürültüyü filtreleyerek daha net bir tablo sunuyor. Yedi günlük basit hareketli ortalama (SMA) ile analiz edilen ASOPR, şu anda 1’in üzerinde seyrediyor ancak düşüş eğiliminde. Bu, piyasa katılımcılarının kâr oranlarının azaldığını gösteriyor.
Tarihsel olarak ASOPR, 1’in altına düştüğünde Bitcoin genellikle bir toparlanma yaşıyor. Bunun nedeni, zararına satışların genellikle boğa piyasalarında fiyat tersine dönüşlerini tetiklemesidir.
Madenci pozisyonları ve satış stratejileri
Madenci Pozisyon Endeksi (MPI), madencilerin Bitcoin satış davranışlarını analiz etmek için kullanılan önemli bir gösterge. Yedi günlük SMA ile incelenen bu veri, şu anda aşağı yönlü bir trend gösteriyor ve büyük madencilik firmalarının varlıklarını korumaya devam ettiğini işaret ediyor.
Madencilerin, halving olaylarından önce veya döngü zirvelerine yakın dönemlerde satış yaptığı biliniyor. Ancak, mevcut durumda, madencilerin borsalara büyük çaplı transfer gerçekleştirdiğine dair bir işaret bulunmuyor. Bu, operasyonel maliyetleri karşılamak için dönemsel satışların devam edeceği anlamına geliyor.
Ağ ücretleri ve aktivitesi
Toplam ağ ücretleri, on-chain aktiviteyi yansıtan bir diğer önemli metrik olarak öne çıkıyor. Yedi günlük SMA ile analiz edilen bu veri, şu anda düşüş eğiliminde ve on-chain aktivitenin azaldığını gösteriyor. Bu durum, piyasanın aşırı ısınma sürecinden çıkıp bir soğuma aşamasına girdiğinin bir başka işareti olarak değerlendiriliyor.
Fonlama oranları ve piyasa dinamikleri
Fonlama oranlarının da aşağı yönlü bir hareket sergilediği belirtiliyor. Bu döngüde, Bitcoin genellikle aşırı düşen fonlama oranlarından sonra toparlanma eğiliminde oldu. Özellikle negatif fonlama dönemlerinde Bitcoin fiyatında yeniden yükselişler kaydedildi. Eğer fonlama oranlarındaki düşüş devam ederse ve piyasa duyarlılığı düşüşe geçerse, yeni bir toparlanma olasılığı yüksek olabilir.
Boğa döngüsü devam ediyor mu?
On-chain veriler, Bitcoin’in boğa piyasasında olduğuna işaret etmeye devam ediyor. Mevcut fiyat düzeltmesi, bir döngü zirvesinden ziyade “soğuma dönemi” olarak değerlendiriliyor. Ancak, kısa vadeli fiyat hareketlerinin tahmin edilmesi zor olmaya devam ediyor.
