CoinEx Research Mart 2025 Raporu: Yan Piyasadan Gelen Sinyaller

CoinEx Research’ün Mart 2025 raporu, kripto para piyasasında yatay hareket ve volatilite dönemine dikkat çekti. Bitcoin, Trump’ın ulusal bir Bitcoin rezervi açıklamasının ardından başlangıçta 95.000 dolara yükseldi, ancak yatırımcı heyecanı azaldıkça 82.500 dolara geriledi.

Daha geniş kripto piyasası, makroekonomik faktörlerden etkileniyor. Bitcoin hakimiyetini sürdürürken, likidite değişimleri ve merkez bankalarının gevşetici politikaları, altcoin’lere yönelik potansiyel bir sermaye rotasının işaretlerini verdi. Regülasyonel gelişmeler, piyasaya daha fazla netlik sağladı. Bu arada, ekosistem öne çıkan gelişmeler arasında Bittensor’un süregelen genişlemesi, Sonic Network’ün 1 milyar dolarlık TVL’ye ulaşması ve Hyperliquid’teki 12 milyon dolarlık bir istismar, merkezileşme konusundaki endişeleri artırdı. 6,8 milyar dolarlık stablecoin girişleri, potansiyel bir piyasa istikrarı işareti vererek, makro koşullar iyileşirse 2025’in ikinci çeyreğinde boğa yönlü bir değişim olabileceğini öne sürdü.

Kripto Piyasası Piyasadaki Dalgalanmayı Yansıttı

Kripto para piyasası, artan makroekonomik belirsizliğe tepki gösterdi ve volatilite sergiledi. Bitcoin, Trump’ın ulusal Bitcoin rezervine ilişkin açıklamasıyla ayı 95.000 dolarlık yüksek bir seviyede başlattı. Ancak, rezervin piyasa alımlarından ziyade mevcut devlet tahvillerine dayanacağı açıklaması hayal kırıklığına yol açtı. Bitcoin, ay ortasında 83.000 dolar civarında işlem görmeye başladı ve 31 Mart itibariyle 81.500 dolara kadar geriledi. S&P 500, tüm zamanların en yüksek seviyesinden %7’den fazla değer kaybederek, varlık sınıfları arasında hâkim olan temkinli duyguyu pekiştirdi.

Bitcoin Direnç Seviyesi ve Bitcoin Hakimiyeti

Bitcoin, şu anda azalan bir trend çizgisinin üst sınırındaki kritik bir direnci test ediyor (mavi). Bir kırılım, Bitcoin’in 90.000 dolar seviyesini (kırmızı direnç) zorlamasına yol açabilirken, bir reddedilme durumu 80.000 dolar destek bölgesine doğru bir geri çekilmeye neden olabilir.

Bitcoin hakimiyeti, yükseliş eğilimini sürdürüyor ve üçgen konsolidasyon modelinin zirvesine yaklaşıyor. Bu formasyondan çıkış yönü, muhtemelen kısa vadeli sermaye akışlarını belirleyecek. Eğer makro koşullar Nisan ve Mayıs aylarında iyileşirse, sermaye dönüşünün altcoin’lere kayma potansiyeli bulunuyor; pek çoğu hala satılmış durumda ve bir rahatlama rallisi için hazır.

Makroekonomik Değişiklikler ve Regülasyon Güncellemesi

FED, Japonya Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası, faiz oranlarını değiştirmeme kararı aldı. Ayrıca, FED’in güncellenmiş nokta grafiği, 2025 yılına kadar 50 baz puanlık bir faiz indirimi beklediğini ve niceliksel daralma hızının daha da azaltılacağını duyurdu. Bu değişiklikle, vadesi gelen Hazine tahvillerinin aylık geri ödemesi 25 milyar dolardan 5 milyar dolara düşürülecek. Senato Bankacılık Komitesi, stablecoin’ler için resmi bir çerçeve oluşturmayı amaçlayan iki partili bir yasa tasarısını ilerletti, aynı zamanda SEC, uzun süredir devam eden Ripple davasındaki itirazını resmen geri çekerek dört yıl süren bir hukuk savaşını sonlandırdı.

Ekosistem Öne Çıkanları: TAO

Bittensor, Şubat ayında yapılan Dinamik TAO (dTAO) yükseltmesiyle merkeziyetsiz AI ekosistemini genişletmeye devam ediyor. Yükseltme, subnet (alt ağ) kurucuları, doğrulayıcılar ve madencilere TAO ve Alpha token’ları ile ödüllendiren çift token modelini tanıttı. Mart ayında, YZi Labs’ın Tensorplex Labs’a yaptığı stratejik yatırım, subnet ve uygulama geliştirme üzerine odaklanan bir ekibe olan yatırımcı güvenini artırdı. Şu an 80’den fazla aktif subnet ile, dTAO’nun ekosistem sürdürülebilirliği üzerindeki uzun vadeli etkisi gözlemlenmeye devam ediyor. Daha fazla bilgi için CoinEx tarafından yayınlanan “Bittensor Subnets and the New Economic Model” makalesine göz atabilirsiniz.

Ekosistem Öne Çıkanları: Sonic Network

Sonic ekosistemi, yeni uygulamalar ve entegrasyonların haftalık olarak lansmanı ile büyüme gösterdi. Örneğin, Nansen’den alınan analiz desteği şeffaflığı artırırken, AlchemyPay ve deBridge Finance ile yapılan ortaklıklar, on-ramp erişilebilirliğini ve çapraz zincir çalışabilirliğini geliştirdi. Sonic’in kurucu ortağı Andre Cronje’den dikkat çekici bir açıklama geldi; Cronje, tarihi başarısızlıklarla (özellikle Terra-Luna) bağlantılı olarak algoritmik bir stablecoin’i, %23 APR’ye kadar sunmayı vadetti. Bu cesur hamle, hem merak uyandırdı hem de şüpheyle karşılandı. Sonic’in Toplam Kilitli Değeri (TVL), 27 Mart’ta 1 milyar dolara ulaşarak, Şubat başındaki 654,8 milyon dolardan %52,7’lik bir artış gösterdi. Bu büyüme, artan benimsemenin altını çizerken, önümüzdeki aylarda ekosistemin daha da genişlemesi potansiyelini işaret ediyor.

Hyperliquid Olayı ve Merkezileşme Endişeleri

Mart ayında, merkeziyetsiz vadeli işlem borsası Hyperliquid, bir tüccarın JELLY’nin fiyatını manipüle ederek 6 milyon dolarlık kısa pozisyon tasfiyesi tetiklemesiyle büyük bir istismar yaşadı. Bu durum, Hyperliquid’in likidite kasası (HLP) için, JELLY’nin piyasa değerinin bir saat içinde beş kat artması nedeniyle 12 milyon dolara kadar gerçekleşmemiş bir kayba yol açtı. Kaybı azaltmak amacıyla, doğrulayıcılar JELLY vadeli işlemlerini listeden çıkarma kararı aldı ve pozisyonları daha düşük bir fiyatla zorla kapatarak potansiyel kaybı 703.000 dolarlık bir kara dönüştürdü. Hyper Foundation, etkilenen kullanıcılara tazminat sözü verdi. Ancak, bu müdahale, protokolün merkezileşmesi konusunda endişelere yol açtı. Olay, Hyperliquid’in paylaşılan likidite modelindeki sistemik riskleri ortaya koyarak, TVL’nin 439 milyon dolardan 316 milyon dolara keskin bir şekilde düşmesine neden oldu.

Stablecoin Girişleri ve Piyasa Görünümü

Mart ayında net stablecoin girişleri 6,8 milyar dolar olarak kaydedildi, bu seviye tarihsel olarak yaklaşan piyasa yükselişleriyle ilişkilendirilmekte, zayıf fiyat performansı ve temkinli duyguya rağmen. Makro risklerin büyük ölçüde fiyatlanmış olması, bu girişin, kenarda bekleyen sermayenin boğa yönlü bir tetikleyici beklediğini gösteriyor. Eğer makro koşullar istikrar kazanır ve likidite iyileşirse, Nisan ve Mayıs ayları piyasa momentumunda bir değişime işaret edebilir.

Sonuç

Mart 2025, kripto para piyasasında volatilite ve konsolidasyon dönemine işaret etti; Bitcoin’in fiyat dalgalanmaları, daha geniş makroekonomik belirsizliği yansıtıyordu. Regülasyonel netlik artarken ve stablecoin girişleri piyasa istikrarının potansiyel işaretlerini vererek yatırımcıların temkinli duruşunu sürdürdü. Bittensor’un genişlemesi, Sonic’in büyüyen ekosistemi ve Hyperliquid’in istismarı gibi önemli gelişmeler, sektördeki hem fırsatları hem de riskleri vurguladı. Merkez bankalarının dovish (güvercin) politikalarını sürdürmesi ve likiditenin altcoin’lere kayma potansiyeli, önümüzdeki aylarda piyasa değişimlerinin zeminini hazırlayabilir. Makro koşullar iyileşirse, 2025’in ikinci çeyreği, yeniden bir boğa momentumunun görüldüğü ve kripto alanında yeni yatırım fırsatlarının ortaya çıktığı bir döneme işaret edebilir.

Sorumluluk reddi:
Koin Bülteni, yukarıda bahsi geçen herhangi bir ürün ya da hizmetle ilgili hasar ya da kayıplardan sorumlu değildir. Koin Bülteni, bu sponsorlu yazıda adı geçen şirket ve şirketin sunduğu ürün veya hizmetlerle ilgili olarak okuyucuların kendi araştırmalarını yapmalarını önermektedir.

Tüm gelişmelerden ve paylaşımlardan haberdar olmak için Telegram kanalımıza katılın!