Dünyanın En Büyük 4. Bitcoin Sahibi Şirkette ‘Risk’ Alarmı: Hisse Hedef Fiyatı Yarı Yarıya İndi!
Benchmark, Metaplanet’in Bitcoin (BTC) odaklı stratejisinin hem büyük fırsatlar hem de ciddi riskler barındırdığını belirterek şirketin hedef fiyatını aşağı yönlü revize etti.
Tokyo merkezli yatırım firması Metaplanet, son dönemde agresif bir şekilde Bitcoin (BTC) biriktirme stratejisiyle küresel piyasaların dikkatini çekmeye devam ediyor. Analiz şirketi Benchmark, yayımladığı son araştırma notunda şirketin bu stratejisinin finansal sonuçlar üzerindeki etkilerini detaylıca ele aldı. Raporda, Metaplanet’in kripto para odaklı hazine yönetiminin beraberinde getirdiği belirsizlikler “vaatler ve tehlikeler” olarak nitelendirildi.
Benchmark analisti Mark Palmer, Metaplanet için “al” tavsiyesini korumasına rağmen hisse başına hedef fiyatı 2.400 yenden 1.100 yene indirdi. Bu keskin revizenin arkasında, şirketin Bitcoin fiyatlarındaki dalgalanmalar nedeniyle yaşadığı değer kayıpları yer alıyor. Metaplanet, geçtiğimiz mali yıl için 619 milyon dolar net zarar açıkladı. Bu zararın büyük bir kısmı, elde tutulan varlıkların piyasa değerindeki düşüşten kaynaklanan nakit dışı değerleme kayıplarından oluşuyor.
Bitcoin Gelir Modeli ve Operasyonel Genişleme
Şirketin en kritik hamlelerinden biri, Bitcoin varlıklarını satmak zorunda kalmadan nakit akışı yaratmayı hedefleyen gelir modeli oldu. Benchmark, Metaplanet’in opsiyon ve getiri stratejileri üzerinden oluşturduğu bu iş kolunun, şirketin büyümesini finanse etmek için hayati önem taşıdığını belirtti. Bu sayede şirket, elindeki ana BTC rezervini korurken yeni yatırımlar için gerekli kaynağı operasyonel faaliyetlerinden sağlayabiliyor.
Kurumsal Bitcoin Sahipliğinde Riskler ve Fırsatlar
Metaplanet şu anda portföyündeki 35.102 adet Bitcoin (BTC) ile halka açık şirketler arasında en büyük dördüncü kurumsal sahip konumunda bulunuyor. Ancak şirketin ortalama alım maliyetinin 107.000 doların üzerinde olması, mevcut fiyatlarla yaklaşık 1,4 milyar dolarlık gerçekleşmemiş bir zarara yol açtı. Benzer bir baskı, 717.000’den fazla BTC tutan pazar lideri MicroStrategy üzerinde de hissediliyor.
Analistler, Bitcoin fiyatındaki oynaklığın ve hisse senedi değerindeki sulanma riskinin yatırımcılar için ana tehditler olduğunu savunuyor. Buna rağmen, Metaplanet’in gelir getirici işlerini başarıyla ölçeklendirmesi durumunda, kurumsal hazine stratejisinin uzun vadede ciddi bir yükseliş potansiyeli taşıdığı ifade ediliyor. Şirketin geleceği, bu riskli dengeyi ne kadar iyi yönetebileceğine bağlı görünüyor.
