Ethereum’da Bir Haftada Felaket Senaryosu: Büyük Bahis Tersine Döndü!
Ethereum fiyatındaki sert düşüş, büyük ölçekli kaldıraçlı bir pozisyonun çözülmesine yol açarken bir trading firmasının bilançosunda yüz milyonlarca dolarlık bir boşluk yarattı.
Kripto para piyasaları şubat ayına yüksek oynaklıkla girerken, Ethereum (ETH) tarafında yaşanan geri çekilme dikkat çekici bir bilanço krizini beraberinde getirdi. Piyasa kaynaklarına göre Trend Research adlı trading firması, Ethereum fiyatının 2.000 doların altına sarkmasıyla birlikte büyük bir pozisyonunu kapatmak zorunda kaldı.
Söz konusu firma, son aylarda Ethereum’a yönelik agresif bir long strateji izliyordu. Bu strateji kapsamında, DeFi protokolü Aave üzerinden stablecoin borçlanarak Ethereum teminatlı kaldıraçlı bir yapı kuruldu. Toplam pozisyon büyüklüğünün yaklaşık 2 milyar dolar seviyesine ulaştığı belirtiliyor.
Ethereum fiyatı düşüşünü sürdürüp hafta içinde 1.750 dolar seviyesine kadar gerileyince, bu yapı sürdürülemez hale geldi. Zincir üstü verilere göre firmanın zararı yaklaşık 686 milyon dolar olarak hesaplandı.
Kaldıraçlı yapı neden çöktü
Ethereum fiyatı düştükçe, teminat olarak gösterilen varlıkların değeri hızla eridi. Buna karşılık stablecoin borcu sabit kaldığı için risk çarpanı büyüdü. Bu süreç, klasik bir kaldıraçlı pozisyon çözülmesi senaryosunu tetikledi.
Zincir üstü analiz platformlarının paylaştığı verilere göre Trend Research, borçlarını kapatabilmek için 300.000’den fazla Ethereum’u Binance’e transfer etti. Bu transferlerin toplam büyüklüğü yaklaşık 700 milyon dolar seviyesinde gerçekleşti.
Firmanın kurucusu Jack Yi, yapılan satışları “risk kontrolü” olarak tanımlarken, uzun vadeli beklentilerinde bir değişiklik olmadığını savundu. Yi, Ethereum’un orta vadede 10.000 doların, Bitcoin’in ise 200.000 doların üzerine çıkabileceğini öne sürdü.
Yaşanan bu olay, yüksek kaldıraçlı işlemlerin kripto piyasasında ne kadar hızlı bilanço krizine dönüşebileceğini bir kez daha gözler önüne serdi. Özellikle düşüş dönemlerinde, benzer yapıların zincirleme risk oluşturabileceği yorumları öne çıkıyor.
