Fed Faiz Artırdı, Bitcoin’de 2022 Senaryosu Gündemde: Önce Ralli, Sonra Sert Düşüş mü?
Fed’in yeniden faiz artırması, Bitcoin’de 2022’deki kısa rallinin ardından gelen sert düşüş senaryosunu yeniden gündeme taşıdı.
Federal Rezerv, üç yılı aşkın sürenin ardından ilk kez faiz artırarak politika faizini yüzde 3,75-4,00 aralığına çıkardı. Piyasalar, önümüzdeki altı ay içinde toplam 75 baz puanlık ek sıkılaşma beklerken Bitcoin’in yeni döngüde nasıl hareket edebileceği tartışılıyor.
CoinDesk’in karşılaştırmasına göre Bitcoin, mevcut görünüm bakımından en çok 2022’deki faiz artışı döngüsüne benziyor. Bitcoin, Kasım 2021’de yaklaşık 69.000 dolarlık zirve gördükten sonra Fed’in Mart 2022’deki ilk faiz artışında yaklaşık yüzde 40 gerilemişti. Bugün de fiyat, ekim ayında görülen yaklaşık 126.000 dolarlık zirvenin yüzde 40 altında bulunuyor.
2022’deki ilk faiz artışının ardından Bitcoin yaklaşık 12 gün içinde yüzde 18 yükseldi. Ancak bu kısa süreli toparlanmayı daha sonra yaklaşık yüzde 50’lik düşüş izledi. Tarihsel benzerlik, yeni faiz döngüsünde önce bir rahatlama rallisi, ardından daha uzun süreli bir düşüş yaşanabileceği ihtimalini gündeme getiriyor.
Fed’in tek faiz artışıyla durması nadir görülüyor
Fed, 1994’ten bu yana yalnızca bir kez tek faiz artışı yaptıktan sonra sıkılaşma döngüsünü sonlandırdı. 1955’ten bu yana gerçekleşen 12 faiz artırımı döngüsünde de “tek artışla yetinme” oldukça nadir görüldü. Bu durum, son kararın tek başına kalmayabileceği beklentisini güçlendiriyor.
Yine de 2022 örneği Bitcoin’in mevcut döngüde kesin olarak aynı yolu izleyeceğini göstermiyor. O dönemde Bitcoin’deki düşüşe hisse senetleri, tahviller ve değerli metallerdeki kayıpların yanı sıra kripto sektöründeki çalkantı da eşlik etmişti. 2015’teki faiz döngüsü ise daha düşük likidite ve daha az gelişmiş piyasa yapısı nedeniyle daha zayıf bir karşılaştırma sunuyor.
Enerji şoku ve tahvil getirileri baskıyı artırıyor
Fed’in faiz artışının arka planında enflasyonla mücadele bulunuyor. Yıllık manşet enflasyon beş yıldan uzun süredir yüzde 2’nin üzerinde kalırken, gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek enflasyon yüzde 2,4’e gerileyerek son beş yılın en düşük seviyesine indi.
Ancak Ortadoğu’daki gerilim, WTI ve Brent petrolünün varil başına 100 doların üzerine çıkmasına yol açtı. Bu gelişme enflasyonun yeniden hızlanması ve ekonomik büyümenin baskı görmesi riskini artırıyor. ABD’nin 10 yıllık Hazine tahvil getirisi de yüzde 5’e ulaşarak finansal koşulları ve riskli varlıklar üzerindeki baskıyı artırdı.
