Glassnode Raporunda Bir Diğer Çarpıcı Bulgu: Bitcoin’de 2019’dan Beri En Sessiz Dönem
Glassnode verilerine göre Bitcoin spot işlem hacmi 2019’dan bu yana en düşük seviyeye gerilerken, vadeli işlem getirilerinin ABD tahvillerinin altında kalması kurumsal yatırımcıyı nakit varlıklara yönlendiriyor.
Kripto para piyasası, lider varlık Bitcoin fiyatındaki durgunluğun nedenlerini anlamaya çalışırken, zincir üstü veri platformu Glassnode tarafından yayımlanan rapor çarpıcı gerçekleri ortaya koydu. Güncel veriler, hem bireysel hem de kurumsal tarafta bir bekle-gör stratejisinin hakim olduğunu ve likiditenin daha güvenli alanlara kaydığını gösteriyor. Bu durum, piyasadaki genel işlem iştahını önemli ölçüde baskılıyor.
Rapora göre, Bitcoin spot işlem hacmi günlük 60.000 (BTC) seviyesine kadar gerileyerek 2019’dan bu yana en sessiz dönemine girdi. Bu durgunluğun arkasındaki temel makroekonomik etken, vadeli işlemlerin sunduğu getirilerin cazibesini yitirmesi olarak öne çıkıyor. Şubat ayından bu yana, üç aylık vadeli işlem baz getirisi, ABD iki yıllık devlet tahvili getirisinin altında seyrediyor. Tarihte sadece ikinci kez bu kadar uzun süren bu tersine dönme durumu, kurumsal sermayenin riskli varlıklar yerine güvenli liman olarak görülen nakit ve devlet tahvillerine yönelmesine neden oluyor.
Bitcoin Fiyatında Kritik Direnç ve Kurumsal Likidite
Fiyat tarafında ise Bitcoin, 62.000 dolar ile 68.000 dolar arasındaki yoğun bir maliyet kümesinde sıkışmış durumda. Analistler, 69.000 dolar seviyesinin aşılması gereken en kritik direnç noktası olduğunu vurguluyor. Glassnode tarafından paylaşılan grafikler, spot hacimlerin 2023 yılındaki ayı piyasası diplerine yakın seyrettiğini ve piyasada gerçek bir talep patlaması yaşanmadığını gösteriyor.
Glassnode modeli şu anda piyasa için “Risk Off” yani riskten kaçınma sinyali vermeye devam ediyor. Mevcut piyasa döngüsü, fiyat düşüş oranı açısından tarihin en sığ ayı piyasası olarak kaydedilse de, süre bakımından henüz bir dip oluşumunu teyit etmek için yeterli zamana ihtiyaç duyulduğu belirtiliyor. Kurumsal likiditenin yeniden kripto para piyasasına dönmesi için tahvil getirileri ile Bitcoin getirileri arasındaki dengenin yeniden kurulması bekleniyor.
