Glassnode’a Göre Bitcoin’de Panik Bitti Ama Güven Dönmedi!
Glassnode’un yayımladığı son “Week On-chain” raporuna göre Bitcoin (BTC), zincir üstü maliyet modelinde kritik bir eşik olan 79 bin doların altına sarkarak savunma moduna geçti.
On-chain analiz şirketi Glassnode, Bitcoin’in “True Market Mean” olarak adlandırılan ve aktif arzın ortalama maliyetini ölçen seviyenin altına gerilediğini duyurdu. Yaklaşık 79 bin dolar seviyesindeki bu eşik kaybedilirken, piyasada yeni orta vadeli bant 54.900 dolar civarındaki Realized Price ile 79 bin dolar aralığında şekillenmeye başladı.
Rapora göre satış baskısı özellikle 60 bin ile 69 bin dolar arasında oluşan güçlü talep bölgesinde emiliyor. Bu aralık, 2024’ün ilk yarısında yatırımcıların yoğun şekilde alım yaptığı ve maliyetlendiği bir bölge olarak öne çıkıyor. Fiyatın bu alanda tutunması, orta vadeli yatırımcıların henüz pes etmediğini gösteriyor.
ETF Talebi Zayıfladı
ABD spot Bitcoin ETF’lerinde net akışlar yeniden negatif bölgeye döndü. Daha önce fiyatı destekleyen kurumsal talep zayıflarken, bu durum aşağı yönlü riskleri artırıyor. Glassnode verilerine göre ETF çıkışları, piyasada yapısal alım duvarının şimdilik ortadan kalktuna işaret ediyor.
Spot piyasalarda da tablo parlak değil. Büyük borsalarda CVD (Cumulative Volume Delta) negatife dönmüş durumda. Bu da agresif satış emirlerinin alımlardan daha baskın olduğunu gösteriyor.
Türevlerde Panik Azaldı Ama İştah Yok
Opsiyon tarafında ise ilginç bir dönüşüm yaşanıyor. Kısa vadeli implied volatility sert şekilde gerilerken, 25-delta skew oranındaki düşüş aşırı çöküş korkusunun azaldığını gösteriyor. Ancak bu durum yeni bir boğa iştahı anlamına gelmiyor. Piyasa panik modundan çıkmış olsa da temkinli duruş sürüyor.
Glassnode’un değerlendirmesine göre kalıcı bir toparlanma için üç temel unsur gerekiyor: yeniden güçlenen spot talep, büyük yatırımcı birikimi ve likidite koşullarında iyileşme. Bu gerçekleşene kadar Bitcoin’in 54.900 dolar ile 79 bin dolar arasında sıkışmaya devam etmesi olası görünüyor.
