MicroStrategy’de ‘Asla Satma’ Devri Kapanıyor mu? Dev Şirkete Kritik Bitcoin Uyarısı
CryptoQuant, MicroStrategy’nin yeni sermaye yönetim planını “gerçek bir rota düzeltmesi” olarak tanımlarken, şirketin sürdürülebilir başarı için disiplinli bir Bitcoin alım ve satış çerçevesine ihtiyaç duyduğunu açıkladı.
Dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin (BTC) yatırımcısı olan MicroStrategy, “asla satmama” mottosundan daha stratejik bir likidite yönetimine doğru önemli bir adım attı. CryptoQuant tarafından yayımlanan son rapor, şirketin nakit rezervlerini artırma hamlelerini olumlu bulsa da, kurumsal yapının henüz tam bir disipline kavuşmadığına işaret ediyor.
Şirket, 29 Haziran ile 5 Temmuz tarihleri arasında yaklaşık 216 milyon dolar değerinde 3.588 adet Bitcoin (BTC) satışı gerçekleştirerek dikkatleri üzerine çekti. Bu hamleyi, 6-12 Temmuz tarihleri arasında yapılan 466,7 milyon dolarlık hisse satışı takip etti. Yapılan bu işlemlerle birlikte şirketin dolar rezervi 1,44 milyar dolardan 3 milyar dolara yükselirken, temettü karşılama süresi de 29 aya kadar uzatıldı.
MicroStrategy İçin Sistematik Model İhtiyacı
CryptoQuant Araştırma Başkanı Julio Moreno, şirketin “Dijital Kredi Sermaye Çerçevesi”ni olumlu bir gelişme olarak görse de iki kritik eksikliğe vurgu yapıyor. Moreno’ya göre şirket, Bitcoin (BTC) alımlarını ne zaman yapacağını belirleyen sistematik bir modelden ve boğa piyasası zirvelerinde ne zaman satış yapacağını gösteren disiplinli bir plandan yoksun. Şu an için şirketin elindeki toplam varlık 843.775 adet Bitcoin (BTC) seviyesinde sabit kalmış durumda.
Piyasa Güvenini Kazanma Süreci
Şirketin imtiyazlı hisseleri olan STRC, Haziran sonundaki 75 dolar seviyesinden 88 dolara çıksa da hâlâ 100 dolarlık nominal değerin altında seyrediyor. Moreno, bu durumun piyasanın yeni stratejiyi tam olarak fiyatlamadığını ve rezervlerin kalıcılığını görmek istediğini belirtiyor. Şirketin sadece savunma amaçlı değil, piyasa döngülerini avantaja çevirecek bir nakit yönetimi stratejisi geliştirmesi gerektiği vurgulanıyor.
