Bitcoin 63,4 Bin Dolar Civarında: Arzın Yüzde 48,6’sı Zararda, Bu Tablo Ne Anlatıyor?
Bitcoin fiyatı 63,4 bin dolar civarında seyrederken Supply in Profit metriğinin yüzde 51,4’e gerilemesi, dolaşımdaki arzın yaklaşık yüzde 48,6’sının gerçekleşmemiş zararda olduğunu gösterdi.
CryptoQuant’ın analizine göre Bitcoin’in kârda bulunan arzı, önceki piyasa zirvesinde görülen yaklaşık yüzde 100 seviyesinden sert biçimde gerileyerek yüzde 51,4 oldu. Bu sırada Bitcoin fiyatı 63,4 bin dolar civarında konsolide oluyor ve arzın yaklaşık yüzde 48,6’sı yatırımcıların maliyetinin altında bulunuyor.
Metriğin hesaplanmasında coinlerin zincir üzerinde son hareket ettiği fiyat, güncel değerleriyle karşılaştırılıyor. Böylece kârda veya zararda bulunan UTXO’ların, yani harcanmamış işlem çıktılarının toplamı üzerinden arzın genel kârlılığı ölçülüyor. CryptoQuant grafiğine göre bu okuma, üç yılı aşkın dönemin en düşük seviyesi olarak öne çıkıyor. Benzer bir yüzde 51 bölgesi en son 2023 başında, Bitcoin’in 16 bin-20 bin dolar aralığında işlem gördüğü toparlanma döneminde görülmüştü.
Bitcoin arzında kapitülasyon baskısı arttı
CryptoQuant, yüzde 55’in altındaki bu kârlılık sıkışmasını piyasa coşkusundan kapitülasyon bölgesine geçiş olarak değerlendiriyor. Analize göre döngünün üst bölümünden alım yapan kısa vadeli yatırımcılar ağır gerçekleşmemiş kayıplarla karşı karşıya kalırken, uzun vadeli yatırımcılar ve “akıllı para” olarak tanımlanan grup bu dönemlerde yeniden birikime başlayabiliyor.
Raporda ayrıca spekülatif hareketliliğin büyük ölçüde temizlendiği belirtiliyor. CryptoQuant’a göre aşırı kaldıraç kullanan yatırımcıların ve zayıf ellerin piyasadan çıkması, coinlerin daha düşük maliyetle ve daha yüksek inançla alım yapan yatırımcılara geçmesini sağlayabiliyor. Bu nedenle yüzde 50’ye yaklaşan Supply in Profit seviyesi, analizde makro ölçekte bir reset olarak nitelendiriliyor.
