Michael Saylor Paylaştı: Strategy’nin Bitcoin Kredi Modelinde 20.587 Dolarlık Kritik Eşik
Strategy’nin BTC Credit modeli, STRC için varsayımsal BTC tabanını 16.184 dolar, şirketin toplam borç ve imtiyazlı hisse yükümlülükleri için ise 20.587 dolar olarak hesapladı.
Strategy İcra Kurulu Başkanı Michael Saylor, şirketin Bitcoin teminatlı kredi yapısını değerlendiren BTC Credit modeline ait güncel verileri paylaştı. Modelin amacı, Bitcoin rezervlerinin borç ve imtiyazlı hisselere karşı taşıdığı teminat gücünü farklı varsayımlar üzerinden ölçmek olarak öne çıktı. Paylaşılan seviyeler gerçekleşmiş bir temerrüt veya mevcut bir teminat açığı anlamına gelmedi.
Hesaplama, 63.701 dolar Bitcoin fiyatı, yüzde 40 volatilite ve yüzde 10 yıllık getiri varsayımlarına dayanıyor. Modelde 53,54 milyar dolar BTC rezervi ile 4,65 milyar dolar nakit rezervi yer alıyor. Tabloda BTC rezervi için 30,8 yıllık süre göstergesi de yer alıyor.
STRC’nin BTC tabanı 16.184 dolar
Modelin STRC için belirlediği BTC tabanı, bu aracın teminat açısından yetersiz kalacağı varsayımsal seviyeyi gösteriyor ve 16.184 dolar olarak hesaplanıyor. STRC’nin BTC riski yüzde 8,84, kredi spreadi ise 115 baz puan seviyesinde yer alıyor. Kredi spreadi, yatırımcının söz konusu aracın riskini üstlenmesi karşılığında talep ettiği ek getiri farkını ifade ediyor.
Borç ve imtiyazlı hisseler birlikte ele alındığında toplam nominal değer 21,95 milyar dolar olarak hesaplanıyor. Tabloda imtiyazlı hisseler arasında yer alan STRC’nin nominal değeri 10,254 milyon dolar olarak görülüyor. Bu birleşik yapının BTC tabanı 20.587 dolar seviyesinde bulunuyor.
Bu eşikler kesin bir Bitcoin fiyat tahmini veya yatırım tavsiyesi değil, Strategy’nin kredi modelinde kullanılan varsayımlara bağlı risk göstergeleri olarak sunuluyor. Kaynak paylaşımda, bu seviyelerin gerçekleştiğine dair bir temerrüt ya da teminat açığı duyurulmuyor.
