APY Nedir, Nasıl Hesaplanır?
APY (Annual Percentage Yield, yıllık yüzde getiri), kazancın düzenli olarak yeniden yatırıldığı varsayımıyla bileşik etkiyi de hesaba katan yıllık getiri oranıdır. Kripto platformlarında staking ve DeFi getirilerini göstermek için kullanılır.
Bu sayfada 6
APY (Annual Percentage Yield, yıllık yüzde getiri), kazancın düzenli olarak yeniden yatırıldığı varsayımıyla bileşik etkiyi de hesaba katan yıllık getiri oranıdır. Bileşik getiri, kazanılan tutarın ana paraya eklenip sonraki dönemlerde onun da getiri üretmesidir. Kripto platformlarında staking, borç verme ve likidite havuzu getirileri çoğunlukla APY olarak gösterilir.
APY nasıl hesaplanır?
Formül şöyledir: APY = (1 + r / n)^n − 1. Burada r yıllık basit oran (APR), n ise yıl içindeki bileşik dönem sayısıdır. Yani APY, APR’nin yıl içinde kaç kez bileşik işlendiğine göre büyütülmüş hâlidir.
Örnek: Yıllık yüzde 12 basit oran aylık bileşik işlenirse APY yaklaşık yüzde 12,68 olur. Aynı oran günlük bileşik işlenirse APY yaklaşık yüzde 12,75’e çıkar. Bileşik sıklığı arttıkça fark büyür, ancak belirli bir noktadan sonra artış küçülür.
APY ile APR arasındaki fark
APR, bileşik etkiyi içermeyen basit yıllık orandır. APY ise kazancın yeniden yatırıldığını varsayar. Bu yüzden aynı ürün için APY her zaman APR’ye eşit ya da ondan yüksektir.
Karşılaştırma yaparken iki ürünün aynı ölçüyle sunulduğundan emin olmak gerekir. Bir platform APY, diğeri APR gösteriyorsa, aynı getiri farklıymış gibi görünebilir. Ayrıca ekrandaki APY’nin gerçekleşmesi için ödüllerin gerçekten yeniden yatırılması gerekir; ödüller otomatik bileşik işlenmiyorsa ve siz manuel olarak yatırmıyorsanız sonucunuz APR’ye daha yakın olur.
Kriptoda yüksek APY nereden gelir?
Getirinin kaynağı, oranın ne kadar sürdürülebilir olduğunu anlamanın anahtarıdır:
- Ağ ödülleri: Hisse ispatı ağlarında yeni çıkarılan coin’ler ve işlem ücretleri validatörlere ve stake edenlere dağıtılır.
- Borç faizi: Borç verme platformlarında borçluların ödediği faiz, varlığı yatıranlara gider.
- İşlem ücretleri: Likidite sağlayıcıları, havuzdaki takaslardan alınan ücretlerden pay alır.
- Token teşvikleri: Protokoller kullanıcı çekmek için kendi tokenlerini dağıtır; bu tür getiriler genellikle geçicidir.
APY rakamları çoğu zaman bugünkü oranın bir yıl boyunca aynı kalacağı varsayımıyla hesaplanır. Bir günlük yüksek getirinin yıllıklaştırılması çok büyük rakamlar üretebilir; oran talep ve teşvikler değiştikçe hızla düşebilir.
Token getirisi ile gerçek getiri
APY genellikle token cinsinden artışı gösterir. Bir yıl sonunda token sayınız yüzde 10 artsa ama tokenin fiyatı yüzde 30 düşse, TL veya dolar bazında zarar edersiniz. Likidite havuzlarında ayrıca impermanent loss riski bulunur.
Basit bir örnekle: 100 token yatırıp yüzde 10 APY ile bir yılda 110 tokene ulaştığınızı düşünün. Tokenin fiyatı 10 dolardan 7 dolara düştüyse başlangıçtaki 1.000 dolarlık bakiye 770 dolara iner. Tersine fiyat yükselirse getiri dolar bazında APY’nin üzerinde çıkar. Bu nedenle APY’yi, varlığın kendi fiyat riskinden ayrı düşünmemek gerekir. Getirinin farklı bir tokenle ödendiği durumlarda o tokenin fiyatı da hesaba katılmalıdır.
Sık sorulan sorular
Yüzde 1.000 APY gerçekçi mi? Bu tür oranlar genellikle kısa süreli token teşviklerinden gelir ve ödül tokeninin fiyatı düştükçe hızla erir. Getirinin kaynağı açıkça anlaşılamıyorsa dikkatli olunmalıdır.
APY sabit mi? Kriptoda çoğu APY değişkendir. Ağdaki toplam stake miktarı, havuz büyüklüğü ve borç talebi değiştikçe oran da değişir.
APY’yi kendim nasıl hesaplarım? Platformun gösterdiği APR’yi ve ödüllerin ne sıklıkla yeniden yatırıldığını öğrenip APY = (1 + APR / n)^n − 1 formülünü uygulayabilirsiniz. Ödülleri hiç yeniden yatırmıyorsanız beklemeniz gereken oran APR’dir.